STARTRADER星迈发现国际外汇市场的风云变幻在近期的美元走势上体现得淋漓尽致。尽管周一美元指数触及 2022 年以来的最低位在线配资服务，然而在随后截至周三的短短两天内，该指数却上演了戏剧性的逆转，强势反弹。这一突如其来的走势变化，犹如一颗投入平静湖面的巨石，在外汇交易市场激起千层浪，给此前大量押注美元下跌的投资者带来巨大压力，众多外汇交易员不得不全力维持自己的美元空头头寸。
巴克莱银行的十国集团（G-10）外汇交易联席主管杰里・米尼尔敏锐地捕捉到市场动态，他指出：“相当一部分的短期战术头寸已经被平仓。” 到了周二和周三，市场参与者纷纷 “回归并准备好纠正极端仓位”。这一现象背后，折射出市场情绪的快速转变与投资者对风险的重新评估。
回顾今年以来美元的表现，其持续下跌的态势与市场对特朗普政府政策的担忧紧密相连。许多投资者担心，特朗普政府推行的一系列政策，尤其是贸易政策，可能会将美国经济拖入衰退的泥潭。然而本周，情况出现转机。当特朗普表示无意解雇美联储主席鲍威尔，并且在关税立场上有所缓和后，美元迅速迎来反弹。这一变化令不少市场参与者始料未及，仿佛在迷雾中突然失去方向。
野村国际驻伦敦的十国集团现货交易主管安东尼・福斯特分析认为，市场缺乏流动性的行情，使得部分在关键汇率点位卖出美元的投资者不得不止损出局。他特别提到，那些在欧元兑美元汇率突破 1.1500 水平、美元兑日元汇率突破 140 水平时选择抛售美元的投资者，在此次行情中被迫止损离场。美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据也印证了市场对美元的看空情绪曾达到顶峰 —— 上周，投机者对美元兑 10 种货币以及美元指数的净空头头寸飙升至 400 亿美元，创下 10 月以来的最高纪录。
尽管美元出现短期反弹，但从长期视角来看，市场的主流观点依然倾向于看跌美元。野村证券的福斯特以及 Spectra FX Solutions LLC 的总裁布伦特・唐纳利均持有这一观点。唐纳利直言：“我们正处于一个抛售美元的趋势转变阶段。” 瑞银同样对美元前景持悲观态度，并且在不到两个月的时间里，第二次下调了对美元的预测。瑞银投资银行的沙哈布・贾利努斯、阿尔维塞・马里诺和瓦西里・谢列布里亚科夫等策略师指出，特朗普的关税政策对美国资本流动产生的负面影响远超预期。他们早在 3 月就开始看跌美元，而在周三进一步强化了对欧元、日元等避险货币的看涨预期。
贾利努斯在接受采访时进一步解释道：“现在市场更加强烈地关注美国自身将因激进的关税政策而遭受的损害，甚至超过了对那些向美国出口商品的国家所受损害的关注。所以实际上，目前美元已经从避险货币转变为风险偏好型货币。” 基于此，瑞银策略师预计，到年底欧元兑美元汇率将达到 1.23，远高于周三约 1.13 的水平；同期日元兑美元汇率也将从目前接近 143 的水平升至 130。
在瑞银策略师看来在线配资服务，只要美国与其贸易伙伴在关税问题上的对峙持续，美元在资本流动方面就将持续面临困境。其中，美国与中国的关系，以及解决与欧盟之间非关税壁垒问题的进展，都是影响美元走势的关键因素。他们还强调，当前市场正处于价格发现阶段，试图探寻美元在何种水平以及利差状况下，能够为持有美国资产提供合理的风险溢价。
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